Risques financiers

Risques de défaillance financière des locataires

WEB SCA est exposée aux risques liés à la défaillance financière de ses locataires.

Lors de la signature d’un nouveau contrat de bail, une avance correspondant à 3 mois de loyer, ou toute autre forme de sûreté, telle qu’un cautionnement par une société liée ou une garantie bancaire, est généralement demandée aux locataires. De plus, les loyers sont généralement payables anticipativement, sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle. Une provision trimestrielle est également demandée pour les charges locatives privatives et les taxes incombant contractuellement aux locataires.

Le risque de résiliation est porté sur un grand nombre de locataires différents et sur des activités économiques diversifiées. Aucun immeuble représentant plus de 5 % de la valeur totale du portefeuille n’est donné en location à un seul locataire. Ce risque peut donc être considéré comme limité.

En ce qui concerne les impayés, WEB SCA bénéficie de son positionnement dans le secteur
« moyen supérieur » du marché et de la multiplicité de ses locataires.

Risques liés aux taux d’intérêt

En général, WEB SCA a contracté l’ensemble de ses lignes de crédit à taux flottant, afin de bénéficier de taux court terme relativement bas.

Parallèlement, WEB SCA a souscrit des contrats de types « SWAP ».  Ces couvertures lui permettent d’échanger le taux flottant contre un taux fixe.

Risques liés aux contreparties bancaires

WEB SCA ne disposant actuellement d’aucune trésorerie placée, outre un compte bloqué en faveur de ses actionnaires sur lequel se trouvent les coupons échus non payés, la position en cash déposée dans une institution financière est par définition relativement limitée, voire inexistante.

A l’heure actuelle, WEB SCA fait appel à différentes banques de référence pour assurer une certaine diversification de l’origine de ses financements et de ses couvertures de taux.

Risques liés aux covenants des contrats de financement

Certaines des conventions de financement liant WEB SCA imposent d’obtenir l’accord préalable de la banque avant toute cession d’immeuble.

Risques liés aux liquidités de WEB SCA

WEB SCA s’est tournée vers différentes banques afin d’obtenir ses lignes de crédit au meilleur taux, lesquelles, au 30 septembre 2011, s’élevaient à 51,3 M€ contre 42 M€ au 30 septembre 2010.

Suite à l’acquisition des parts sociales de la SA Bromley, les 3 contrats de crédit à long terme souscrits par cette dernière ont été repris par la Sicafi. 

Le détail de l’ensemble de ces lignes de crédit est repris dans les notes 10 et 11 du « Rapport financier ».

Risques de change

WEB SCA ne possède pas d’immeuble à l’étranger et tous les baux sont en euros. Elle n’est par conséquent pas soumise à ce type de risque.